一、北材南运逐渐显现，市场库存上升

　　虽然从总量上看，国内主要城市钢材库存仍在不断下降，处于去库存化的通道之中。并且粗钢日均产量有所回落，10月份日均粗钢产量低于210万吨，但这对淡季市场，并未形成有力的正面影响。就短期市场而言，北方地区即将进入停工期甚至已经全面停工，北方钢厂资源将不断南运销售，导致南方市场库存上升，压制钢价继续反弹。并且，为促进成交，北材南下时，价格优惠幅度较大，对南方市场价格具有较大的冲击，以致整体钢材市场面临竞价杀跌的境地。

　　二、资金紧张问题难解，上涨难以长久

　　周四，受14天逆回购“缺席”影响，银行间市场回购利率全线走高，周五延续了全线上行的态势，期限在一个月以内的回购利率飙升，7天、14天和21天期品种涨幅均超过100个基点，隔夜回购利率也达到自今年6月“钱荒”以来的高点。资金面的压力以及对于钢铁等产能过剩行业贷款的限制使得钢市整体承压。受困于资金短缺的影响，贸易商对市场操作相当谨慎，长时间压库推涨的信心不足，上涨难以持久。

　　三、原材料价格下行，钢厂支撑力度不足

　　目前，唐山地区主导钢厂普碳150方坯报价3000元/吨，低合金150方坯现报价为3120元/吨，比上周同期下跌70元/吨，原材料价格的下行，对市场信心造成了一定的负面影响，后市下跌预期增强。同时，钢厂对市场支撑减弱，近期宝钢出台的12月份价格政策，实行平盘，但有一定程度的下浮优惠，可以预见，其他钢厂对此将会有效追随，明跌暗补，可能会引导钢价继续下行。

　　总的来说，在钢价连续反弹近半个月后，市场面临调整，而在淡季因素的作用下，钢价有进一步下跌的可能。